پوشش ریسک چیست؟

هج (Hedge) در لغت به معنای حصار یا مصونیت است. در بازارهای مالی نیز هج را می­‌توان مانند حصاری در برابر زیان در نظر گرفت که سرمایه افراد را در برابر ریسک‌های زیاد مصون می‌دارد و به حالتی گفته می‌­شود که تریدر بر روی دو احتمال متضاد در بازار به صورت هم­زمان پوزیشن معاملاتی می­‌گیرد.

به تعبیری دیگر، سرمایه‌­گذاری­‌های جانبی جهت کاهش ریسک تغییرات پیش‌بینی‌نشده قیمت دارایی‌ها، پوشش ریسک گفته می‌شود. یکی از راه‌های معمول برای پوشش ریسک اتخاذ موقعیتی است که سود ناشی از یک سرمایه­‌گذاری را تضمین کند. برای مثال سرمایه­‌گذاری در قرارداد آتی یا اختیار خرید یا فروش سهامی که در آن سرمایه‌­گذاری کرده‌اید، متداول‌ترین راه برای پوشش ریسک است.

مزیت هج کردن در بازارهای مالی مدیریت و به حداقل رساندن ریسک در معاملات است، چون جهت‌گیری بازارها همیشه موافق با تحلیل برآوردی ما نخواهد بود. درست است که هج برای کاهش ریسک استفاده می­‌شود اما هیچ تضمینی برای بدون ریسک بودن این روش نیست. بنابراین سرمایه‌گذار باید با شناخت کامل، مزایا و معایب پوشش ریسک را ارزیابی نماید، که آیا مزایای هجینگ به هزینه­‌هایی که به همراه خواهد داشت می­‌ارزد یا خیر زیرا پوشش ریسک در اکثر مواقع متضمن سود برای سرمایه‌گذار نیست و برای جلوگیری از رخ دادن یک زیان بزرگ ، لازم است هزینه بیشتری داشته باشید.

به عبارت دیگر می‌توان این­‌گونه گفت که استفاده از راهکارهای پوشش ریسک جزو امور رایگان نیست و هزینه دارد. دقیقا مثل زمانی که شما بابت بیمه آتش‌­سوزی برای محل کار خود باید ماهانه هزینه‌ای را به شرکت بیمه پرداخت کنید. در صورتی­‌که ممکن است هیچ‌گاه مجبور به استفاده از خدمات آن‌ها نشوید.

رایج‌ترین روش هجینگ در سرمایه­‌گذاری از طریق مشتقات است.

با استفاده از مشتقات می­‌توان استراتژی­‌هایی تنظیم کرد که در نتیجه آن زیان سرمایه‌­گذار از طریق سود ایجاد شده در مشتق مشابه، کاهش یابد یا جبران شود. ابزار مشتقات مالی (Derivatives) شامل قراردادهای آتی (Future Contracts)، قراردادهای اختیار معامله (Options)، قراردادهای سلف (Forward Contracts) و سوآپ‌ها (Swaps) می‌­باشد.

ساده‌­ترین مدل هج کردن در اختیار معامله، اتخاد موقعیت خرید در اختیار فروش می­‌باشد که اگر دارایی پایه در جهت نامطلوب شما حرکت کرد دارایی خود را از این تغییر پیش­‌بینی نشده محافظت کنید. نوع رایج دیگر هج کاورد کال می­‌باشد که با داشتن دارایی پایه موقعیت فروش اختیار خرید را نیز اتخاد می­‌کنید. اصطلاح رایج دیگر، دلتا هج می­‌باشد. از آن­جایی­‌که قیمت آپشن­‌ها اغلب فرمول­‌های ریاضی مشخصی را دنبال می­‌کنند، دلتا برای پیش‌­بینی تغییرات قیمت بعدی آپشن­‌ها پس از تغییر قیمتی نماد معاملاتی بسیار مفید است و برای به حداقل رساندن ریسک‌­های احتمالی استفاده می‌­شود. روش‌­ها و استراتژی­‌های متعددی با استفاده از آپشن جهت پوشش ریسک می‌­توان اجرا کرد که دامنه سود و ضرر شما را کاهش می‌­دهند از جمله کلار، کانورژن ...